三塊地能入主行業龍頭 企業須自重忌違法

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樓主 2019-05-08 00:15:53
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龍騰國際

三塊地入主行業龍頭荒唐產業結構需深思

6月18日,萬科發布重組預案,萬科計劃以發行股份的方式購買深圳地鐵集團持有的前海國際100%股權,初步交易價格為456.13億元。交易完成后,深圳地鐵集團將成為萬科第一大股東,持股比例為20.65%。而原來的單一第一大股東華潤的持股比例將從15.24%稀釋至12.1%。深圳地鐵集團從華潤口中“虎口拔牙”,想要拿下萬科第一大股東的寶座,它的代價是什么?三塊地而已。第一個地塊宗地號為T201-0074,位于深圳南山區,其對應項目為前海樞紐項目,總建筑面積為1278090平方米。另外兩個地塊宗地號分別為T407-0026、T407-0027,對應項目為安托山項目,位置在深圳市南山區廣深高速北側。過去一年,深圳房價暴漲逾50%,如今均價已超過5萬元/㎡,上述三個地塊總的可售面積為154萬平方米(以單價5萬元/㎡計),有望給萬科帶來至少770億元的收入。

關于萬科股權之爭,媒體炒作得如火如荼,這里不再贅述。倒是這個三塊地的入股,讓人感到土地的力量,值得深思。一個行業內的龍頭,一個據說已經進入世界五百強的大企業,想得到這個公司大股東的地位該是多么不容易,吐出的真金白銀該有多少?然而在中國、在深圳,只要三塊地就可以了。這實在是搞實業的企業家的悲哀,是搞創新和科技開發的創業者的悲哀,也是經濟結構不合理、產業結構畸形的集中反映。想當年,日本房地產近乎瘋狂,號稱一個東京的地價就可以買下整個美國,而后,日本經濟陷入長達20年的停滯;現在,深圳的三塊地就能買下龍頭企業,何其相似,后果又何其令人擔心。

券商被查涉及上市企業市場正常秩序不容破壞

據媒體報道,西南證券踩監管地雷,又殃及池魚,被西南證券拖下水的公司相繼亮明真身。上周六,相繼有多家上市公司發布公告稱,并購重組遭證監會暫停審核。而幾家公司并購重組遭叫停皆受西南證券立案調查拖累。正所謂城門失火殃及池魚,距西南證券6月23日被證監會立案調查才兩天工夫,上周六,相繼有誠益通、高鴻股份、鞍重股份、*ST興業等多家公司并購重組申請被暫停審核。值得注意的是,這些公司并購重組計劃相繼被證監會叫停均是受到西南證券拖累。在幾家公司并購重組計劃當中,西南證券皆是以財務顧問的身份出現。

城門失火,殃及池魚,這話一點不假,但是“池魚”僅僅是受害者嗎?可能也未必。首先,有并購重組或其他資本運作需求的,正是這些公司;其次,券商的違規違法行為,至少是得到這些企業的默許甚至是支持的,否則,根本無法進行下去。當然,券商的行為并不值得同情,本來,作為券商,市場需要的是公正、清明的中介行為,是要幫助市場和廣大投資者“過濾”各種違規行為的,現在,為了牟利,二者沆瀣一氣,如何讓市場正常運轉?監管部門的監管行動,對所有中介機構來說,是一種警示;對心存僥幸、以為經驗豐富的中介機構就能“擺平一切”的上市企業來說,也是一個警鐘。

交易所問詢函盯緊熱點企業須自重忌違法違規

據統計,6月20日至24日,兩市各類問詢函件共計38封。其中不乏對萬科重組方案等熱點事件的關注。同時,新的監管動向躍然紙上:上市公司需“坦白”機構調研情況;業績補償承諾新規出臺后,交易所繼續加強對業績失諾現象的監管,公司含糊披露履約情況已難逃監管“法眼”。上周,萬科引入深鐵集團的重組預案持續占據公司新聞頭條,深交所也于6月22日向萬科送達問詢函。彩虹精化因推出“擬10轉30”的利潤分配預案,備受市場關注。一周內,公司股價暴漲約5成。深交所在公司預案宣布次日即火速出具關注函,重點關注分配方案的理由和合理性,并要求公司結合所處行業特點、發展階段、自身經營模式等因素,說明分配方案與公司業績是否相互匹配。

最近,來自交易所的問詢函明顯增多。這與監管部門強調事中、事后監管有關。事中事后監管給了上市公司很大的自由度,無論是你想并購,還是想融資,可以不用像以前需要做各種報備、通過各種審核,因而方便快捷。但是,這種方便快捷是以上市公司運營合法合規為前提的,“要得人不知,除非己莫為”,實際上,在上市公司各項決策出臺和實施過程中,監管部門實時關注進展,一旦過程中有異動或異常,便直接發布問詢函,一是提醒,二是鞭策,若違法、違規更是可以及時制止,已經有不少項目被問詢函追問難以回答,更有些項目經不起追問而只能暫停。從另一角度看,上市公司首先要做到誠信經營,問心無愧;其次,如果經營有瑕疵,監管部門的問詢或其他形式的質疑要認真應對,同時要及時修改自己的不足。如果經營活動觸犯紅線、經不起“追問”,則要認真反省、認真糾錯,對有重大問題的經營方略要老老實實地“推倒重來”。

兩大鋼企宣布重組直接合并不大可能

據報道,寶鋼股份、武鋼股份近日雙雙發布停牌公告,其分別接到控股股東寶鋼集團、武鋼集團通知稱,寶鋼集團與武鋼集團正在籌劃戰略重組事宜,重組方案尚未確定,方案確定后尚需獲得有關主管部門批準。2015年3月份,工信部就《鋼鐵產業調整政策》公開征求意見,提出進一步組織鋼鐵行業結構優化調整,加快兼并重組,到2025年,前十家鋼企粗鋼產量全國占比不低于60%,形成3到5家在全球有較強競爭力的超大鋼鐵集團。寶鋼股份是我國最大、最現代化的鋼鐵聯合企業,在國際鋼鐵市場上屬于世界級鋼鐵聯合企業。公司專業生產高技術含量、高附加值的鋼鐵產品,采用國際先進的質量管理,主要產品均獲得國際權威機構的認可。而武鋼股份則是由武漢鋼鐵集團公司控股的、國內第二大鋼鐵上市公司。擁有當今世界先進水平的煉鐵、煉鋼、軋鋼等完整的鋼鐵生產工藝流程,鋼材產品共計7大類、500多個品種。主要產品有冷軋薄板、冷軋硅鋼等,商品材總生產能力1000萬噸,其中80%為市場俏銷的各類板材。

寶鋼和武鋼已經各自形成獨立的體系,論規模,肯定都夠三五家做整合骨干的鋼企。但是,寶鋼武鋼兩個骨干綁在一起,效果一定是1+1>2嗎?也不一定。有專業人士認為,此次兩家巨無霸央企的重組很可能會以資產置換的方式來完成。而由于兩家央企合并將會牽涉到國有資產的重新整合與分配,中間操作時間長、難度大,因此兩者直接合并可能性并不大。再者,“合并同類項”方式,就是把二者之中差不多的領域合二而一,也是一種思路。但是,鋼鐵業的根本問題是產能過剩,無論怎么重組,從全國大局看,產能過剩如鋼鐵業還是要削減產能,寶鋼和武鋼作為鋼鐵業中的佼佼者和“領頭羊”,恐怕要削減一般性產能,多往高級鋼、特種鋼等附加值和科技含量高的領域發展。

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